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玩家汇国际网址|媒体:“长生”被判死刑是给投机者上的风险教育课

发布日期:2020-01-11 12:19:03

玩家汇国际网址|媒体:“长生”被判死刑是给投机者上的风险教育课

玩家汇国际网址,12月11日,股票收盘后不久,*ST长生(原名长生生物)发布公告称,公司收到证监会《行政处罚决定书》,相关人员收到中国证监会《市场禁入决定书》。与此同时,*ST长生还收到《深圳证券交易所重大违法强制退市事先告知书》,这意味着*ST长生将成为社会公众安全类重大违法强制退市第一股。

公告当天,已经是*ST长生连续7个交易日拉出涨停。在同期上证指数涨幅只有1.4%的情况下,*ST长生上涨了48%。而这一纸公告可以说对*ST长生宣判了死刑,那些抱有“长生”不死幻想的股市投机者到了为鲁莽行为付出代价的时候。自7月曝出假疫苗事件后,长生生物股票开始崩盘,历史性地创下A股连续32个一字跌停的纪录,并于11月8日创出2.66的最低价,跌幅高达89%。然而,11月8日开盘不久,神奇的一幕发生了,*ST长生股价从跌停直线拉升至涨停,之后6个交易日又连续涨停,涨幅高达48%。推动股价上涨的是超过126%的换手率(股票转手买卖的频率)和高达17亿元的真金白银。

一家出了重大安全事故、突破道德底线的上市公司,在被罚没91亿元巨款,生产许可证被吊销,实行退市风险警示处理,股票估值遭多家基金公司调降为0元的背景下,为何还有资金大肆买入?究其原因,不过是一直以来A股不健康不健全的投资生态和投资心理。

放眼全球,成熟资本市场的退市率在10%左右,新兴资本市场的退市率也保持在2%,比如,英国伦交所的退市率为12%,美国纽交所的退市率为6%。这意味着,除了龙头企业,大约每10年,上市公司就会完全更换一遍。1985年到2008年,美国纳斯达克退市公司达到12965家;2001年到2013年,伦敦交易所退市公司高达2004家。而在A股,从1990年证券交易所成立算起,28年时间内平均每年仅有2.6家公司退市,年均退市率仅为0.075%,主动退市的更是凤毛麟角。一旦公司上市似乎就有了免死金牌,无论造假还是严重亏损都可以长生不死。这也让不少投资者对退市股票仍然抱有侥幸心态。

此外,由于A股发行的机制,企业上市通常较漫长。为了能够尽快上市融资扩大公司规模,两条捷径就成了企业的首选:一条是去香港和美国上市,比如阿里巴巴、百度、京东选择在美国上市,腾讯、小米选择在香港上市。另一条是买壳上市,即非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权,然后剥离原有资产债务,注入自己公司的业务及资产,实现间接上市。也正是因为买壳上市的存在,A股自存在以来就有炒烂的恶习。甚至正是因为站在退市边缘,反倒成了退市概念股或是所谓的壳资源,成为资金追捧炒作的对象。因为一旦买壳成功,就会咸鱼翻身,乌鸡变凤凰,5倍10倍收益也不足为奇。历史上,很多专炒ST股票的投机者还因此发了财……

虽然近些年,证监会通过多种制度补漏,以及价值投资的兴起,炒烂之风已经大幅降温,但这样的恶习依旧存在。这些恶炒*ST长生的游资和跟风的中小投资者便是如此。虽然嘴上“人人喊打”,但还是想赌一把不会退市,或者试图在退市之前火中取栗赚取一定的收益。这不仅是对企业重大违法行为的默许和支持,还是对资金不负责任的表现。

今年交易所为科技类的独角兽专门开辟了绿色通道,创造了富士康从申报到上市36天的新速度。明年我国还将开设科创板,并试点注册制。一旦成功,注册制也将会在主板推广。这样一来,企业上市容易得多,所谓的壳资源股价值大大减小,终有一天会退出历史舞台。此外,7月27日证监会发布退市新规,沪深交易所11月制定《上市公司重大违法强制退市实施办法》,明确涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等五大领域重大违法的情形,这也意味着退市常态化渐行渐近。

当企业上市不再困难,退市也成为常态,那些博傻炒烂的投机者终将被淘汰。未来A股将会有大批质地差、有问题的公司退市,什么股票可以买,什么股票有风险必须远离,是所有股市投资者首先应该学会的。“长生”被判死刑,就是给大家上的一堂风险教育课。

侯晓然

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